比特币作为一种虚拟货币，其价格波动较大，投资者往往会选择做空比特币来对冲风险。那么，比特币做空和做多哪个风险更大呢？

首先，我们需要了解做空和做多的概念。做多是指投资者认为资产价格会上涨，买入资产后等待价格上涨后再卖出，从中获利。而做空则是指投资者认为资产价格会下跌，借入资产后卖出，等待价格下跌后再买入还债，从中获利。

在比特币市场中，做空比特币存在一定的风险。首先，比特币市场价格波动较大，做空者需要时刻关注市场动态，及时调整仓位，否则可能会出现亏损。其次，比特币市场具有较强的风险传染性，市场情绪波动剧烈，容易引发恐慌性抛售，导致做空者遭受重大损失。此外，比特币市场存在着价格操纵、信息不对称等问题，做空者可能会受到不法分子的操纵和欺骗，造成损失。

相比之下，做多比特币的风险相对较小。由于做多者是看涨市场，一旦市场价格上涨，可以获得丰厚的利润。而且比特币市场具有较强的上涨趋势，长期来看，做多比特币的收益可能会更高。此外，比特币市场风险虽然存在，但整体风险相对可控，做多者可以通过分散投资等方式来降低风险。

总的来说，做空比特币的风险相对较大，需要投资者有较强的市场洞察力和风险承受能力。而做多比特币虽然风险相对较小，但也需要投资者谨慎操作，避免盲目跟风，导致损失。因此，在比特币市场中，投资者应该根据自身风险偏好和投资能力选择适合自己的操作方式，合理分配资产，降低风险，实现稳健投资。